2014年11月17日开云kaiyun官方网站，沪港股票往返互联互通机制追究灵通，初度通过两地金融基础法子的集结，让投资者不错奉求土产货券商、历程土产货的往返所和结算公司商业对方商场上市的股票，首创了互联互通这一全新的老本商场绽放形式。

2024年11月17日，香港与内地老本商场的互联互通机制迎来十周年。

十年间，在两地监管机构和金融机构的共同勤勉下，以沪深港通、债券通、互换通为代表的互联互通机制握住拓展和升级，为两地商场的协同发展奠定了坚实基础。

近日，香港往返所发布的《内地与香港老本商场互联互通十周年白皮书》（以下简称《白皮书》）涌现，往时十年来，互联互通在居品隐敝范围、往返结算机制、投资者参与等多个维度齐获得了昭彰奏效，不仅为境表里投资者提供了愈加方便高效的跨境钞票设立渠谈，也为两地老本商场注入了新的流动性与活力，在提高中国老本商场的可投资性和海外化进度、增强两地商场韧性和强化香港离岸东谈主民币业务重要隘位方面阐扬了蹙迫作用。

投资所在稳步扩大，往返结算机制执续优化

最初是投资所在稳步扩大，居品日益丰富。戒指2024年9月底，沪深港通下合履历股票特出3300只，已隐敝沪深港三地商场上市公司总市值的九成、成交领域的不祥以上。跟着港股不同投票权架构公司、生物科技公司和番邦公司以及上交所科创板公司等先后纳入，沪深港通合履历股票愈增多元化，为境表里投资者愈加机动设立钞票、享受两地商场红利提供了便利。

图片着手：《白皮书》截图

另外，自2022年7月互联互通下的ETF往返启动以来，合履历居品范围稳步扩大，隐敝的指数也愈加丰富：北向合履历ETF已由启动之初的83只增长至225只(其成交额占沪深商场ETF总成交的30%以上)，南向合履历ETF已从4只增加至16只(其成交额占香港商场ETF总成交的97%)，隐敝了广基、行业主题、战术等不同类型指数。

其次，往返结算机制执续优化，成交活跃度攀升。往时十年来，沪深港通往返结算机制进行了一系列优化，包括扩大往返额度、优化往返日期等。另外，香港商场还先后推出了相等孤独户口荟萃贬责、结算加快平台Synapse、恶劣天气下平方往返等做事安排。这些优化举措为境表里投资者往返和头寸贬责提供了便利，也进一步提高了沪深港通的运作效能。

伴跟着往返结算机制的优化，沪深港通成交活跃度稳步提高。2024年前三季度，北向和南向往返的日均成交额分手为1233亿元东谈主民币和383亿港元，与2014年灵通首月比拟，分手增长21倍和40倍，已占到内地商场成交总数的6.7%和香港商场成交总数的16.9%。

同期，《白皮书》指出，境表里投资者参与日渐深切，钞票领域老成增长。伴跟着沪深港通的稳步发展，越来越多的内地投资者通过港股通开展跨境投资设立。戒指2024年9月，内地投资者通过港股通执有的证券钞票总市值特出3.3万亿港元，是2014年底的200多倍。

沪深港通及债券通的落地和执续优化也大幅提高了中国老本商场的海外迷惑力，鼓舞A股和国债纳入各人主流指数，迷惑更多境外投资者。与此同期，指数纳入也迷惑了更多境外投资者增配中国钞票。戒指2024年9月，境外投资者执有的中国内地证券钞票（包括股票和债券）总数近7.6万亿元东谈主民币，与2018年6月MSCI初度纳入A股时比拟，增长超4.7万亿元东谈主民币。其中，沪深港通下北向资金执有的A股市值总数约2.4万亿元东谈主民币，占境外投资者所执境内股票钞票总数的77%；境外投资者执有中国债券总领域超4.4万亿元东谈主民币，较初度纳入各人主流债券指数前增长约144%。

执续迷惑资金流入，将优化往返机制和配套做事

据《白皮书》数据，短短几年内，债券通“北向通”的日均成交量已由灵通首月的15亿元东谈主民币增长至2024年前9个月的439亿元东谈主民币；海外投资者投资内地债券商场的往返中，一半以上通过债券通进行，债券通“北向通”依然成为海外老本投资中国债券的主渠谈。

自2014年沪港通启动以来，北向往返累计为A股商场带来近1.8万亿元东谈主民币资金净流入。从历史数据看，在灵通以来的这2200多个沪股通和深股通往返日中，北向资金在约45%的沪深300指数下降往返日逆势净买入A股，阐扬了褂讪预期及对冲风险的积极效能，对波动中的A股商场起到了一定撑执作用。

图片着手：《白皮书》截图

沪深港通往时十年来的老成驱动充分诠释，内地与香港老本商场互联互通是具有弥远人命力的商场机制，亦然“一国两制”下香港充分阐扬“背靠故国、联通天下”独到上风，助力中国老本商场高水平绽放、融入国度发展大局的蹙迫轨制安排，完了了内地与香港老本商场的“双赢”。

跟着境表里投资者的沪深港通参与进度握住加深，不少投资者但愿不错在沪深港通下参与大量往返，提高成交效能，缩短商场价钱波动对往返的影响。2023年8月11日，两地证监会晓喻就鼓舞大量往返纳入互联互通机制达成共鸣。

此外，商场也期待进一步完善互联互通下两地投资者参与对方商场融资融券的安排。比如，对现存沪深股通下的股票假贷安排进行优化，使其愈加适当境外投资者的往返俗例；积极考虑内地投资者在互联互通机制下参与融资融券的可行形式，提高跨境投资组合收益及资金使用效能等。

预测改日，香港往返所在《白皮书》中泄漏，看成香港金融商场的重要基础法子运营机构，香港往返所将连接与内地勾合股伴以及商场参与者联袂并肩，在两地监管机构的领导下，进一步丰富居品类别、扩大所在范围；执续优化沪深港通往返机制和配套做事；探索更多有助于提高投资者参与度和便利性的步调；握住完善债券通和互换通等安排。

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